加拿大家庭净资产再创新高，金融资产持续推动财富增长。
金融资产继续成为加拿大人财富的主要驱动力。2025 年第二季度，加拿大家庭总净资产增长至17.9 万亿加元。
加拿大统计局周四发布的最新全国资产负债表显示，家庭净资产同比增长1.5%，实现连续七个季度增长。
图源：financialpost
加拿大皇家银行经济学家 Abbey Xu 在报告中表示：“尽管贸易政策存在不确定性，股市波动加剧，但加拿大家庭资产负债表在第二季度仍显示出韧性，净资产小幅上升。”
金融资产增长2.7%，达到创纪录的 11.2 万亿加元，得益于股市表现稳健。
标普 500 指数在第一季度下跌后反弹10.6%，而标普/多伦多证券交易所综合指数（S&P/TSX Composite Index）在同期温和增长7.8%。
然而，加拿大统计局指出，这些增长并不均衡——最富有的 20% 家庭拥有近 70% 的金融资产，在市场表现良好时最有可能从投资收益和资产增值中受益。
在连续两个季度增长后，由于住宅房地产价值下滑，非金融资产总值在第二季度下降至17.3 万亿加元。Xu 指出，加拿大房地产协会（CREA）的 MLS 房价指数在第二季度下滑1.2%，抹去了前一季度的涨幅。
统计局表示，自 2024 年第一季度以来，住宅房地产仅下降0.3%，幅度相对温和。
多伦多道明银行经济学家 Maria Solovieva 对《金融邮报》表示：“我们确实看到住房市场有所放缓，这与贸易不确定性有关，但最近活动有所回升。”
经季节性调整后，家庭储蓄率下降至5%，而家庭支出增长1.2%，超过可支配收入0.3%的温和增长。2025 年第二季度末（6 月），加拿大失业率为6.9%，8 月升至7.1%——为非疫情时期 9 年来的最高水平。
Solovieva 表示：“可支配收入和劳动力市场对经济构成一定压力，这也是我们认为未来可能出现一定放缓的原因。但尽管如此，家庭资产负债表仍然强健，这是一个好迹象。”
家庭债务偿付比（debt service ratio）在 2025 年第二季度略微上升，从14.37%升至14.41%，但 Xu 表示仍低于 2023 年15.1%的峰值。
加拿大人的债务与可支配收入比率上升1.1 个百分点至174.9%，债务水平增速超过收入增幅，相当于每一元可支配收入就有1.75 元债务。统计局指出，这远低于 2021 年第四季度创纪录的1.86 倍。
按揭利息支付上涨0.9%，疫情期间锁定的低利率按揭在续约时利率上调。在基本情景下，如果加拿大失业率在 2025 年达到7.1%的峰值并保持稳定，2026 年逐步改善，Xu 表示家庭应能承受这些利率上升。
Xu 对《金融邮报》表示：“如果劳动力市场进一步疲软，将对工资增长产生负面影响。如果情况没有恶化，那么从劳动力市场角度来看，这些风险是可控的。”
展望未来，Solovieva 预计年末经济增长将相对温和。
她指出：“从目前的数据来看，就金融市场而言，我们预计第三季度整体将对家庭财富产生积极贡献，尤其是在房地产价值有所支撑的情况下。”
信息来源：
https://financialpost.com/news/economy/household-net-worth-second-quarter-seventh-consecutive-rise?itm_source=news
